Fundador Luiz Durski Junior vê chances melhores de avaliação, com até R$ 10 bi
A rede de restaurantes Madero avança no plano de abrir capital, segundo o fundador Luiz Durski Junior, que diz ter sido fortemente aconselhado a fazer a operação nos EUA. "Quem deve liderar nosso IPO, e estamos finalizando isso, é o Bank of America Merrill Lynch", diz o empresário, cujos cálculos otimistas projetam avaliação de até R$ 10 bilhões. "O multiplicador lá ia ser muito maior, de 20 vezes. Se tivermos Ebitda em torno de R$ 500 milhões em 2021, daria isso", diz.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) do Madero evoluiu de R$ 198 milhões em 2018 para projeção de R$ 280 milhões neste ano e R$ 380 milhões no ano que vem. Em 2021, o cálculo varia de R$ 470 milhões a R$ 500 milhões, segundo o empresário. Para turbinar o resultado a marca investiu em campanha de marketing com Luciano Huck, também sócio. No início do ano, o Carlyle comprou um pedaço da empresa, avaliada na época em R$ 3 bilhões.
Durski se compara à rede de hambúrgueres americana Shake Shack. "Nossos números são iguais ou melhores que os deles em expansão, margem, ebitda. Um multiplicador de 20 faz sentido para nós porque somos brasileiros, teria um desconto. Mas eles fazem 35 a 40", diz. Se decidir fazer o IPO no Brasil, é o BTG que vai tocar. Durski nega rumor ventilado no setor de que teria contratado o Itaú para fazer IPO no primeiro trimestre de 2020. A meta é segundo semestre.
Fonte: Folha de S.Paulo
